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在经历了期货跳水、钢坯大跌等行情后,建筑钢材价格终于由单边上行的“神坛”跌下,并且在冬储心态的影响下,建材价格加速下跌,全月累计跌幅近800元/吨。在价格下跌过程中,因供需、市场库存结构等基本面的不同,各相关品种间的价格差值也在发

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上钢联数据分享到:评论经历过“铁九铜十”的市场淡季后,一些市场人士认为11月份棉市或将迎来一波短期回暖趋势,但就目前市场情况来看,棉花现货市场却依旧疲软。2018/19年度新棉公检数量逐渐增加,但皮棉仓储库却基本“只进不出”,棉市能否“逢春”?

皮棉价格下探籽棉收购疲软

图12018年国内棉花价格走势图

据我的农产品网调查,5-6月份,今年棉花行情经历了一

市场震荡走强,市场信心得到提振,商家报
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上钢联数据分享到:评论自国庆以来,国内皮棉市场不济,现货价格一直下跌,最高跌幅达到1000元/吨。或因期货和现货之间的联动性影响,郑棉主连自十月底一直维持弱势震荡下行趋势,日收盘价由假期前的15595元/吨,降至目前的14760元/吨。就11月21日而言,郑棉主连开盘暴跌,跌至14440元/吨,市场人心惶惶,本就看空的心态越发凝重。立冬已至,棉市这个冬天该怎么过?何处是郑棉的底部呢?

期现市场双双下行郑棉创新低

自国庆节后以来,由于下游需求端较弱,使得现货价格下跌,且无回暖迹象,期价因此承压,下跌现象尤为明显。国际油价持续下跌,降低了化纤的原料成本,利空了大宗商品,棉花也不例外。20日郑棉夜盘大跌,收于14665元/45%,盘中最高14870元/吨,最低14565元/吨。

受中美贸易战影响,下游需求薄弱,“金九银十”已不比当年,棉市一蹶不振。下游纱线库存增加、棉花需求锐减,从而直接影响了棉花的价格,棉价一落再落。即使这样,棉花仍旧少有人问津。如今淡季来临,棉市若要回暖则难上加难。

图一国内棉花价格走势图

图二郑棉主连走势图

郑棉仓单数量可观流出压力巨大

截止21日为止,郑棉仓单数量13407张,其中包含有效预报2670张。在这些仓单中,17/18年度仓单7266张,18/19年度仓单3471张,陈棉占据比重接近70%,数量庞大。目前,仓单多集中在cf1901合约上,考虑到期货的交割规则,17/18年度仓单能否在3月之前注销离场,主要就是看cf1901合约了。

这巨大的仓单数量要如何消化成为棉花各界关注的焦点。目前离交割时间已经所剩无几,下游未见明显回暖,纺企仍在消耗前期库存,采购多以刚需为主,加上一些纱厂减产,对棉花需求量减少,仓单多见流入,不见流出。棉价见此局面,也不敢有所回升,市场更显迷茫。人们看涨不看跌的心态,使得仓单压力尤为明显。如果这些仓单未能及时消化,流入了现货市场,那么对新棉来说,无疑是一次重磅打击,新棉将举步维艰,棉价提升几乎无望。

图三郑棉仓单数量走势图

usda产量大幅调减市场影响甚微

市场是否繁荣与需求有着至关重要的联系。从本月的usda月报中,我们可以看出全球棉花产量、消费、进出口、期末库存等预估数据均较上月下调,且产量调幅较大。这对市场来说本是利好消息,然而却未能体现出来。期价现价未见转好,反而郑棉、美棉双双下跌。这很大程度上是因需求忧虑盖过了其下调产量预估的影响。

就表上显现中国的数据而言,历年都是呈现产不足需的局面,然后事实也确实如此。2017年国内皮棉产量约为6057万吨,皮棉消耗量约800万吨,其6万吨,产不足需形势严峻。然而就目前棉市来看,下游需求不济使得这一现象未展现出来。

表一11月份usda棉花报告

综上所述,目前棉市供大于求局面日益显现,市场陈棉仍大量存在,新棉价格难以上涨,下游纺企手中国储库存尚未消化,需求难以提振。市场上利好消息出现,也极快消化。供需基本面对目前棉价持续走低的影响不容忽视。后期若无较大利好消息,给市场带来蓬勃生机,拉动需求,预计短期内棉市仍将维持清淡,郑棉或再创新低。

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